Yılbaşından Bu Yana Dolar Bazında Yukarıda Olan Hisseler
TL’de değer kayıpları Eylül başından bu güne hızlanarak (%53) toplamda %76’ya ulaştı (Naci Ağbal’ın görevden ayrıldığı Mart 20’den bu yana). 1Ç haricinde değer kaybeden TL, yatırımcı pozisyonlanmasın...
Ancak bu kısmı bir kenara ayırırsak, TL’de her %10’lik değer kaybının BİST100’de ancak nominal %0,15 – %0,20 gibi bir olumlu etki yaratabildiğini not edelim .
Bu etkinin yanı sıra BİST’te birçok şirket başta talep daralması olmak üzere oynaklığı takiben bile üretim/fiyatlama/ticaret sürdürülebilirliği noktasında sıkıntı çekecek ve belki listedeki firmalardan bazıları da iç piyasa satışlarında olumsuzluklar yaşayabilecek.
İçinden geçtiğimiz dönem daha önce yaşanan döngülerde olduğu gibi daha zayıf TL, daha yüksek enflasyon ve faiz ile sonuçlanacaksa bu kombinasyonun şirket karlılıklarını ve çarpanlarını baskılaması beklenebilir. Güçlü 3Ç sonuçlarının açıklanmasının ardından Kasım ayında olumlu haberlerle yükselen bankacılık sektörünün döviz kredi portföyünden dolayı kar baskısı yaşayabileceğini de düşünebiliriz. Merkez Bankası dolaylı yoldan da olsa (gecelik fonlamaya geçilmesi vs.) faiz artışına gitme yolunu seçerse aşağıdaki listelerde sene başından beri güçlü performans gösteren hisselerde dönüşler de görebiliriz.
Özetlemek gerekirse Eylül sonrası karışıklığı öncesi dönemde yılsonu hedefi 1.900’ler civarında şekillenen BİST100’de yeni pozisyon açarken, mevcut pozisyonları değerlendirirken seçici olmak gerektiğini düşünüyoruz.
İNFO YATIRIM
Bunlar da ilginizi çekebilir